Video: Doing the example with accounts payable growing | Finance & Capital Markets | Khan Academy 2024
Het proces van het schatten van de netto kasstromen van de investering vereist wat meer werk dan de vorige oefening. Hoewel u met QuickBooks werkt, heeft u de hulp van Excel of een andere financiële spreadsheet nodig.
Ga zitten en denk goed na over eventuele extra inkomsten en eventuele extra kosten die de investering oplevert. Vanzelfsprekend hoop je dat het netto-effect van de investering je geld zal besparen. Bepaalde bedragen van de investering zullen u echter kosten. Aan de andere kant ontvangt u ook spaargeld dat de investering terugkrijgt.
U wilt een klein schema maken - dit kan op de achterkant van een servetje worden geschreven of in een spreadsheetprogramma zoals Excel worden getypt - en het gebruiken om zorgvuldig kasstromen te schatten en te berekenen.
Stel dat, in het geval van het kantoorgebouw, de volgende twee posten de nettokasstromen bepalen:
-
De nieuwe hypotheek vereist een jaarlijkse rentebetaling van $ 21.000. Om de zaken eenvoudig te houden (maak je geen zorgen over de aflossing van de hoofdsom), stel dat deze hypotheek alleen rente is. Stel verder dat je het volledige hypotheekevenwicht in 20 jaar moet betalen als onderdeel van een ballonbetaling. In de tussentijd betaalt u echter aan het einde van elk jaar $ 21.000.
-
Omdat u een eigen gebouw heeft, bespaart u het eerste jaar $ 20.000 aan huur. Dit bedrag neemt echter elk jaar toe. Als de huur die je hebt betaald elk jaar met 3 procent is gestegen als gevolg van de inflatie, kun je ervan uitgaan dat je huurbesparingen, om nauwkeurig te worden voorspeld, ook elk jaar met 3 procent moet worden verhoogd.
U kunt er bijvoorbeeld van uitgaan dat uw huurbesparingen in het tweede jaar gelijk zijn aan 103 procent van $ 20.000. In het derde jaar is uw huursparing gelijk aan 103 procent van $ 20, 600 (de tweede jaarhuur) besparingen).
Heeft dit bedrijf van huursparen zin? Met kapitaalinvesteringen bespaart de kapitaalinvestering u vaak op een of andere manier geld. Daarom moet u die besparingen schatten in de loop van de jaren dat u de kapitaalinvestering zult gebruiken. In dit geval moeten de huurbesparingen gelijk zijn aan de huidige huurbesparing plus de inflatie voor elk jaar.
Een andere manier om naar de huurspaarprijs te kijken, is door te zeggen dat de huurbesparingen gelijk zijn aan de huur die u niet hoeft te betalen als u eigenaar bent van het gebouw.
De tabel vat de kasstromen samen die u geniet door in dit gebouw te beleggen en heeft een kolom voor elk jaarnummer.Het schema bevat ook drie kolommen, die rapporteren over de huurbesparing, de jaarlijkse hypotheekrente en het netto kasstroombedrag. Het nettocashflowbedrag is gelijk aan de huurbesparingen minus de hypotheekrentebetaling.
Merk op dat in de eerste twee jaar de hypotheekrente hoger is dan de huurbesparingen. In jaar 3 en daarna overschrijdt de huurspaarrekening echter de hypotheekbetaling.
jaar | huurbesparingen | hypotheekbetaling | netto kasstromen |
---|---|---|---|
1 | 20, 000 | 21, 000 | -1, 000 |
2 | 20, 600 | 21, 000 | -400 |
3 | 21, 218 | 21, 000 | 218 |
4 | 21, 855 | 21, 000 | 855 |
5 | 22, 511 | 21, 000 | 1, 511 |
6 | 23, 186 | 21, 000 | 2, 186 |
7 | 23, 882 | 21, 000 | 2, 882 |
8 | 24, 598 | 21, 000 | 3, 598 |
9 | 25, 336 | 21, 000 | 4, 336 |
10 | 26, 096 | 21, 000 | 5, 096 |
11 > 26, 879 | 21, 000 | 5, 879 | 12 |
27, 685 | 21, 000 | 6, 685 | 13 |
28, 516 > 21, 000 | 7, 516 | 14 | 29, 371 |
21, 000 | 8, 371 | 15 | 30, 252 |
21, 000 > 9, 252 | 16 | 31, 160 | 21, 000 |
10, 160 | 17 | 32, 095 | 21, 000 |
11, 095 > 18 | 33, 058 | 21, 000 | 12, 058 |
19 | 34, 050 | 21, 000 | 13, 050 |
20 | 35, 072 | 21, 000 | 14, 072 |
Wanneer u kijkt naar de kasstromen die voortvloeien uit een kapitaalinvestering U moet een aanname doen over wat er aan het einde van het beleggingsleven gebeurt. In het geval van de investeringen in gebouwen, bijvoorbeeld, moet u waarschijnlijk aantonen dat de hypotheek is afbetaald. U wilt misschien ook op een bepaald moment de verkoop van het gebouw laten zien. | Om u te laten zien hoe dit werkt, stel dat u aan het eind van het jaar 20 de hypotheek aflost (die nog steeds $ 300.000 zal zijn omdat u alleen rente hebt betaald) en veronderstelt dat u het gebouw verkoopt voor $ 630, 000. Dit bedrag is een schatting. | Om deze schatting te maken, neemt u de oorspronkelijke aankoopprijs van $ 350.000 en blaast u dat bedrag vervolgens jaarlijks met 3 procent op in 20 jaar tijd. Als je dit doet, krijg je een geschatte verkoopprijs in jaar 20 van $ 630.000. Je betaalt ook verkoopkosten van in totaal $ 30.000. | De volgende tabel laat zien hoe deze cijfers een definitieve cashflow voor liquidatie opleveren. De brutoverkoopprijs is gelijk aan $ 630.000. Dan moet je de hypotheek van $ 300.000 betalen. Je hebt ook $ 30.000 aan verkoopkosten. Als u de hypotheek en de verkoopkosten aftrekt van de brutoverkoopprijs, is de uiteindelijke cashflow gelijk aan $ 300.000. |
De brutoverkoopprijs van $ 630.000 minus $ 300.000 voor de hypotheekbetaling minus $ 30.000 voor verkoopkosten is dit gelijk aan $ 300, 000.
Schatting liquidatie Cashflow
Bruto verkoopprijs
$ 630, 000
Minder: hypotheek
minder: verkoopkosten | 30, 000 |
Uiteindelijke cashflow uit verkoop | $ 300, 000 |
De laatste stap is het combineren van de getoonde informatie. De kolom nettokasstromen geeft een overzicht van de nettokasstromen uit de voorgaande tabel. De liquiditeitskasstroomkolom toont 0 gedurende de eerste 19 jaar.In jaar 20, echter, toont de cashflow van de liquidatie $ 300.000. De reële deal combineert de netto kasstromen en de cashflow van de liquidatie. | Combineren van alle kasstromen |
Jaar | Netto geldstromen |
Liquiditeit Cashflow
1 | -1, 000 | 0 | -1, 000 |
---|---|---|---|
2 | -400 | 0 | -400 |
3 | 218 | 0 | 218 |
4 | 855 | 0 | 855 |
5 | 1, 511 | 0 | 1, 511 |
6 | 2, 186 | 0 | 2, 186 |
7 | 2, 882 | 0 | 2, 882 |
8 | 3, 598 | 0 | 3, 598 |
9 | 4, 336 | 0 | 4, 336 |
10 | 5, 096 | 0 | 5, 096 |
11 | 5, 879 | 0 | 5, 879 |
12 | 6, 685 | 0 | 6, 685 |
13 | 7, 516 | 0 | 7, 516 |
14 | 8, 371 | 0 | 8, 371 |
15 | 9, 252 | 0 | 9, 252 |
16 | 10, 160 | 0 | 10, 160 |
17 | 11, 095 | 0 | 11, 095 |
18 | 12, 058 | 0 | 12, 058 |
19 | 13, 050 | 0 | 13, 050 |
20 | 14, 072 | 300, 000 | 314, 072 |