Inhoudsopgave:
Video: Webinar: Slim en succesvol importeren 2024
Zoals het Series 7-examen van je verwacht, zijn bepaalde effecten vrijgesteld van registratie vanwege het soort beveiliging of het type transactie. Het kan zijn dat effecten die zijn vrijgesteld vanwege wie ze uitgeeft, gemakkelijker te herkennen zijn. U zult waarschijnlijk meer tijd moeten besteden aan de effecten die zijn vrijgesteld van registratie vanwege het type transactie.
Vrijgestelde effecten
Bepaalde effecten zijn vrijgesteld van de registratievereisten van de Securities Act van 1933. Beide effecten zijn afkomstig van emittenten met een hoge kredietwaardigheid of een andere overheidsinstantie heeft enkele soort jurisdictie over de emittent van de effecten. Deze soorten effecten omvatten
-
effecten uitgegeven door de Amerikaanse overheid of federale agentschappen
-
Gemeentelijke obligaties (lokale overheidsobligaties)
-
Effecten uitgegeven door banken, spaarinstellingen en kredietverenigingen
-
Aandelen of obligaties voor algemeen gebruik
-
Effecten uitgegeven door religieuze, educatieve of non-profitorganisaties organisaties
-
Notes, wissels, bankaccepten en commercial paper met een initiële looptijd van 270 dagen of minder
-
Verzekeringspolissen en vaste annuities
Vaste annuities zijn vrijgesteld van SEC-registratie omdat de emitterende verzekeringsmaatschappij de uitbetaling garandeert. Variabele annuïteiten vereisen echter registratie omdat de uitbetaling varieert afhankelijk van de prestaties van de effecten die op de afzonderlijke account staan.
Vrijgestelde transacties
Sommige effecten die bedrijven aanbieden, kunnen worden vrijgesteld van de volledige registratievereisten van de Securities Act van 1933 vanwege de aard van de verkoop. De volgende lijst toont u deze vrijstellingen:
-
Intrastat-aanbod (Sectie 3 [a] [11] en Regel 147): Een intrastate aanbod is een aanbod van effecten binnen één staat. Om een dergelijk aanbod vrij te stellen van SEC-registratie, moet het bedrijf zijn opgenomen in de staat waarin het effecten verkoopt, 80 procent van zijn bedrijf moet zich in de staat bevinden en mag het alleen effecten aan ingezetenen verkopen. De effecten vereisen nog steeds registratie op staatsniveau.
verwissel intra staatsaanbod (effecten verkocht in één staat) met inter staatsaanbod (effecten verkocht in veel staten). Inter overheidsaanbiedingen hebben SEC-registratie nodig. Denk aan een interstate rijbaan die van de ene staat naar de andere gaat, om u te helpen herinneren.
-
Aanbod A (Reg A): Een aanbieding van waardepapieren ter waarde van $ 5 miljoen of minder binnen een periode van 12 maanden is verordening A. Hoewel dit bedrijf groot voor u lijkt, is het in markttermen relatief klein. Voorschrift A-aanbiedingen zijn vrijgesteld van de volledige registratievereisten, maar de emittent moet nog steeds een vereenvoudigde registratie of verkorte registratieverklaring indienen.
-
Voorschrift D (Reg D) -aanbiedingen: Ook bekend als een private plaatsing, is een aanbod in Regulation D een aanbod aan minder dan 35 niet-geclassificeerde beleggers per jaar. Bedrijven die via private plaatsing effecten uitgeven, mogen een onbeperkte hoeveelheid geld ophalen, maar zijn beperkt in termen van het aantal niet-geclassificeerde beleggers. De verkoop van Reg D-effecten is onderworpen aan de verkoopbeperkingen die zijn vastgelegd in Regel 144.
Een geaccrediteerde belegger is een met een nettowaarde van $ 1 miljoen of meer of een belegger die een jaarlijks inkomen van ten minste $ 200.000 (voor een individuele belegger) of $ 300.000 (voor gezamenlijk inkomen met echtgenoot) voor de afgelopen twee jaar en zal naar verwachting ten minste zoveel verdienen in het lopende jaar.
-
Regel 144: Deze regel dekt de verkoop van niet-geregistreerde en gecontroleerde effecten. Volgens Rule 144 moeten verkopers van deze effecten ergens tussen 6 maanden en een jaar wachten, afhankelijk van het feit of de onderneming die de effecten heeft uitgegeven, onderworpen is aan de rapportageverplichtingen van de Securities Exchange Act van 1934 voordat de effecten aan het publiek worden verkocht.
Bovendien is het meest een belegger die in één keer kan verkopen 1 procent van de uitstaande aandelen of het gemiddelde wekelijkse handelsvolume van de afgelopen vier weken, afhankelijk van welke van beide het grootst is.
In het volgende voorbeeld wordt uw vermogen getest om beperkte voorraad vragen te beantwoorden.
John Bullini is een controlepersoon die aandelen van restricted stock heeft gekocht en wil verkopen volgens Rule 144. John heeft de aandelen volledig betaald en heeft ze langer dan een jaar vastgehouden. Er zijn 1, 500, 000 uitstaande aandelen. Formulier 144 is gearchiveerd op maandag 28 mei en het wekelijkse handelsvolume voor de beperkte voorraad is als volgt:
| Weekeinde | Handelsvolume |
|---|---|
| 25 mei | 16, 000 aandelen |
| 18 mei | 15, 000 shares |
| 11 mei | 17, 000 shares |
| 4 mei | 15, 000 shares |
| 27 april | 18, 000 shares |
Wat is het maximum aantal aandelen dat John kan verkopen met deze aanvraag?
(A) 15, 000
(B) 15, 750
(C) 16, 200
(D) 16, 250
Het juiste antwoord is Keuze (B). De testschrijvers proberen je vaak voor de gek te houden op het Series 7-examen door je minstens een week meer te geven dan je nodig hebt om de vraag te beantwoorden. Omdat John zijn restricted stock meer dan een jaar heeft vastgehouden, kan hij de afgelopen vier weken 1 procent van de uitstaande aandelen of het gemiddelde wekelijkse handelsvolume verkopen, afhankelijk van wat het grootste is:
In dit geval zijn de vier voorgaande weken de top vier in de lijst, maar wees voorzichtig; de onderzoekers zijn net zo waarschijnlijk om de onderste vier te gebruiken om de tafel een ander uiterlijk te geven.
Bereken 1 procent van de uitstaande aandelen door de uitstaande aandelen te vermenigvuldigen met 1 procent.Je komt met 15, 000 aandelen. Het andere mogelijke antwoord is het gemiddelde wekelijkse handelsvolume van de voorgaande vier weken. Voeg het handelsvolume toe voor de voorgaande vier weken en deel door 4 om een antwoord te krijgen van 15, 750 aandelen. Omdat u op zoek bent naar het grotere aantal, is het antwoord Keuze (B).
Zelfs effecten die zijn vrijgesteld van registratie zijn onderworpen aan regels voor fraudebestrijding. Alle effecten zijn onderhevig aan bepalingen tegen fraude in de Securities Act van 1933, die uitgevende instellingen verplicht juiste informatie te verstrekken over alle effecten die aan het publiek worden aangeboden.
