GO en Obligaties op het Serie 7-onderzoek - dummies

gemeentelijke obligaties zijn uitgegeven door nationale overheden, lokale overheden of Amerikaanse territoria. Gemeenten kunnen veel soorten gemeentelijke obligaties uitgeven, maar de twee belangrijkste typen zijn GO (algemene obligaties) obligaties en obligaties.

Praktijkvragen

1. Waarom zou een belegger de obligaties van gemeentelijke GO's niet kort verhandelen?

   A. omdat het meestal dunne nummers zijn

   B. omdat gemeentelijke zekerheden niet handelen op een beurs

   C. omdat MSRB-regels de short selling van gemeentelijke obligaties verbieden

   D. omdat de SEC short-selling van gemeentelijke obligaties verbiedt

   Antwoord: A. omdat het meestal dunne kwesties zijn

   Houd er rekening mee dat beleggers die een kortingsbericht verkopen, effecten lenen voor onmiddellijke verkoop op de markt. Short sellers moeten hun shortposities afdekken door de effecten op de markt te kopen, zodat ze kunnen worden teruggegeven aan de kredietgever.

   Het probleem met het verkopen van gemeentelijke zekerheden is dat het meestal dunne kwesties zijn en geen nationaal belang hebben. Als zodanig zijn er geen goede effecten om short te verkopen, omdat het voor beleggers waarschijnlijk moeilijk zal zijn om hun shortposities te dekken.

2. Een gemeente besluit haar obligaties voor algemene obligaties die in 2022 vervallen zijn te callen en de call te financieren door obligaties uit te geven met een vervaldatum 2035. Dit staat bekend als

   A. pre-terugbetaling

   B. voorschotten

   C. verlossende

   D. teruggave

   Antwoord: D. restitutie

   Teruggave is wanneer een emittent nieuwe obligaties uitgeeft en de opbrengst gebruikt om uitstaande obligaties te callen . Voorfinanciering of voorschotterugbetaling is wanneer een emittent nieuwe langlopende obligaties uitgeeft voorafgaand aan de call-date van bestaande obligaties om te profiteren van lage rentetarieven.

   Het ontvangen geld wordt bewaard op een geblokkeerde rekening en belegd in Amerikaanse staatsobligaties totdat de bestaande obligaties kunnen worden opgevraagd. Omdat het geld er is om de obligatiehouders te betalen, hebben de vooraf terugbetaalde obligaties meestal een AAA-rating.

3. Welke van de volgende is GEEN bron van financiering voor gemeentelijke belastingopbrengsten?

   A. vliegvelden

   B. tol

   C. onroerendgoedbelasting

   D. gebruikerstarieven

   Antwoord: C. onroerendgoedbelasting

   Onroerendgoedbelastingen (ad valorem-belastingen) zijn de grootste bron van financiering voor gemeentelijke algemene obligaties (GO) -obligaties, niet voor inkomstenobligaties.