Analyseren Algemene Obligatie Obligaties op het Serie 7-examen - dummies

Het Series 7-examen test uw vermogen om verschillende soorten gemeentelijke effecten te analyseren en helpt een klant een beslissing te nemen die het beste bij haar behoeften past. Omdat ze worden gedekt door belastingen in plaats van de verkoop van goederen en diensten, hebben GO-obligaties verschillende componenten om naar te kijken bij het analyseren van verhandelbaarheid en veiligheid.

Ze financieren niet-productieve productie-installaties. GO-obligaties zijn niet zelfredzaam omdat gemeenten ze uitvaardigen om projecten te bouwen of te ondersteunen die niet genoeg (of geen) geld binnenbrengen om de obligaties te helpen betalen.
Ze worden ondersteund door het volledige vertrouwen en de eer van de gemeente. De belastingen van de mensen die in de gemeente wonen terug op obligaties van algemene verplichtingen.
Ze vereisen goedkeuring van de kiezer. Omdat de genereuze belastingen van de mensen die in de gemeente wonen de obligaties ondersteunen, hebben diezelfde mensen het recht om te stemmen over het project.

De volgende vraag test uw kennis van GO-obligaties.

Welke van de volgende projecten zal waarschijnlijk MEER worden gefinancierd met obligaties met een algemene verplichting dan met obligaties met een opbrengst?

I. Nieuw gemeentelijk ziekenhuis

II. Openbare sportarena

III. Nieuwe junior high school

IV. Nieuwe bibliotheek

(A) I en II alleen

(B) III en IV alleen

(C) I en III alleen

(D) I, III en IV slechts

Het juiste antwoord is Keuze (B). Vergeet niet dat GO-obligaties worden uitgegeven om projecten zonder winstoogmerk te financieren. Een nieuw gemeentelijk ziekenhuis en een openbare sportarena zullen inkomsten genereren die obligaties met een hoge opbrengst kunnen zijn. Een nieuwe junior high school en een nieuwe bibliotheek hebben echter de steun nodig van belastingen om de obligaties af te betalen en zullen daarom waarschijnlijk worden gefinancierd met GO-obligaties.

Hoe verhandelbaar zijn

Veel verschillende items kunnen van invloed zijn op de verhandelbaarheid van gemeentelijke obligaties, inclusief de kenmerken van de emittent, factoren die van invloed zijn op het vermogen van de emittent om te betalen en gemeentelijke schuldratio's. Hier volgt een lijst van enkele andere items die van invloed kunnen zijn op de verhandelbaarheid van de obligaties:

Kwaliteit: Hoe hoger de kredietrating, hoe veiliger de obligatie en dus hoe beter de verhandelbaarheid is.
Volwassenheid: Hoe korter de looptijd, hoe beter de verhandelbaarheid van de obligatie-uitgifte.
Oproepfuncties: Opvraagbare obligaties zijn minder verhandelbaar dan niet-herlaadbare obligaties.
Rente (kortingscode): Al het overige is enigszins gelijk, obligaties met hogere coupon- (rentetarieven) zijn beter verhandelbaar.
Blokgrootte: Hoe groter de blokgrootte, hoe beter verkoopbaar de binding gewoonlijk is.
Dollar prijs: Al het andere is gelijk, hoe lager de dollar prijs, hoe beter verhandelbaar de obligatie is.
Naam van de uitgever: Obligaties zijn beter verhandelbaar als de emittent een goede reputatie heeft om zijn obligaties op tijd te betalen.
Sinking fund: Als de emittent geld opzij heeft gelegd om de obligaties op de eindvervaldag te betalen, zijn de obligaties verhandelbaar omdat het standaardrisico lager is.
Verzekering: Als de obligaties verzekerd zijn tegen wanbetaling, worden ze als zeer veilig beschouwd en zijn ze veel meer verhandelbaar. Obligatieverzekering wordt beschouwd als een kredietverbetering.

Hoe om te gaan met schulden

Een factor die de veiligheid van een GO-obligatie beïnvloedt, is het vermogen van de gemeente om schulden af te lossen. Bekijk eerdere problemen die de gemeente had en zoek uit of het de schuld tijdig kon aflossen.

Naast de naam van de gemeente, wil je de huidige schuld bekijken. Netto totale schuld omvat de schuld die de gemeente direct verschuldigd is, plus het deel van de overlappende schuld waarvoor de gemeente verantwoordelijk is:

Netto directe schuld: De schuld die de gemeente op eigen kracht heeft ontvangen. De netto directe schuld is afkomstig van zowel GO-obligaties als kortlopende gemeentelijke bankbiljetten. Opbrengstenobligaties worden niet opgenomen in de netto directe schuld omdat ze zelfredzaam zijn (zie "Omgaan met opbrengsten; Oprichten van geld voor nutsbedrijven en dergelijke").
Overlappende schuld: Overlappende schuld treedt op wanneer verschillende autoriteiten in een geografisch gebied dezelfde inwoners kunnen belasten.

Om de schuld per hoofd van de bevolking (per persoon) te bepalen, neemt u de schuld en deelt u deze in naar het aantal personen in de gemeente.

Belastingen, vergoedingen en boetes

Belastingen zijn een andere factor die de veiligheid van GO-obligaties beïnvloeden. Onroerendgoedbelastingen en omzetbelastingen zijn de drijvende kracht achter het terugbetalen van beleggers. Geholpen en gesteund door verkeersboetes en licentiekosten, storten belastingen geld in de gemeentelijke schatkist en uiteindelijk in handen van investeerders. De volgende factoren spelen een rol:

Vastgoedwaarden: Ad valorem belastingen zijn de grootste bron van steun voor GO-obligaties. Hoewel mensen die in een gemeente wonen, willen dat hun eigendomswaarden laag zijn, willen mensen die in gemeentelijke obligaties beleggen dat de vastgoedwaarden hoog zijn. Hoe hoger de geschatte waarde, hoe meer belastingen worden geïnd en hoe gemakkelijker het is voor de gemeente om zijn schuld af te betalen.
Bevolking: Het is duidelijk dat hoe meer mensen in een gemeente wonen en belasting betalen om de obligatie-uitgifte te ondersteunen, hoe beter. Ook is de bevolkingstrend belangrijk. Beleggers zien liever meer mensen naar een gemeente verhuizen dan naar het buitenland verhuizen.
Belastinggrondslag: De belastinggrondslag bestaat uit het aantal mensen dat in de gemeente woont, de geschatte waarde van de bezittingen en de gemiddelde waarde van de persoon. Grotere belastinggrondslagen zijn ideaal.
Verkoop per hoofd van de bevolking: Omdat verkoopbelastingen ook GO-obligaties ondersteunen, is de hoeveelheid verkopen per hoofd van de bevolking ook belangrijk.
Verkeersboetes en licentiekosten: U kent dat snelticket van $ 100 dat u vorige maand kreeg?Het geld dat je hebt betaald aan boetes heeft ertoe bijgedragen dat een deel van de schuld van de gemeente is afbetaald.

Probeer een vraag over onroerendgoedbelasting, een kwestie die de veiligheid van GO-obligaties aantast.

Een persoon heeft een huis met een marktwaarde van $ 350.000 en een geschatte waarde van $ 300.000. Wat is de ad-valorembelasting als het belastingtarief 24 miljoen is?

(A) $ 720

(B) $ 840

(C) $ 7, 200

(D) $ 8, 400

Het antwoord dat u wilt is Keuze (C). Zorg er eerst voor dat u begint met de geschatte waarde; vermenigvuldig dit met het belastingtarief en vervolgens met 0. 001 om het antwoord te krijgen: