Bereken de winstverdeling voor het Series 7-examen - dummies

Om succesvol te zijn op het Series 7-examen, moet u de verdeling van de winst begrijpen. Wanneer grotere problemen op de markt komen, moet de hoofdbeheerder vaak een syndicaat vormen om de effecten te helpen verkopen. Bij de verkoop van de effecten aan het publiek ontvangt elke entiteit een ander deel van de verkoopwinsten.

De spread is het verschil tussen het bedrag dat het syndicaat de emittent betaalt bij de aankoop van nieuwe aandelen of obligaties en de openbare aanbiedingsprijs voor elk verkocht aandeel of elke verkochte obligatie. Bijvoorbeeld, als het syndicaat aandelen van de emittent koopt voor $ 8. 00 per aandeel en draait zich dan om en verkoopt ze voor $ 9 aan het publiek. 00 per aandeel is de spread $ 1. 00 ($ 9,00 - $ 8,00). Uiteraard krijgt u de volgende formule:

Dus de spread is slechts de eerste winst van de verkoop van de beveiliging; je moet het nog steeds onder de verkopers verdelen. Het syndicaat verdeelt de spread in de vergoeding van de manager en de takedown, dus u krijgt de volgende vergelijking:

Dit is wat u moet weten over de vergoeding voor de manager en de verwijderingsverzoek:

• Takedown: De takedown is de winst die elk syndicaatlid maakt bij de verkoop van aandelen of obligaties aan het publiek. Vergeet niet dat de leden van het syndicaat degenen zijn die het financiële risico nemen en daarom het leeuwendeel van de opbrengst van de verkoop verdienen.

  U kunt de spreadformule (spread = syndicemanageregeling + verwijderde tak) gebruiken om deze waarde te berekenen, waarbij u de volgende termen opnieuw wilt indelen: takedown = spread - syndicemanageregeling. Als de spread bijvoorbeeld $ 1 is. 00 en de kosten van de manager zijn $ 0. 15, de takedown is $ 0. 85 ($ 1,00 - $ 0, 15). De verwijdering kan verder als volgt worden uitgesplitst:

  • Concessie: De concessie is de winst die de verkopende groep maakt bij de verkoop van aandelen of obligaties aan het publiek. Verkopende groepsleden ontvangen geen geld en ontvangen daarom niet zoveel van de opbrengst van de verkoop als leden van het syndicaat. De concessie wordt betaald uit de takedown. De winst die syndicaatsleden maken op aandelen of obligaties die worden verkocht door de verkoopgroep, wordt de extra verwijdering genoemd. Dit is de formule:

    

  • Realtime : het deel van de verwijdering dat beschikbaar is voor bedrijven die geen deel uitmaken van het syndicaat of de verkoopgroep, is de reallowance.

    Stel dat ABC Corporation bezig is met het uitgeven van nieuwe aandelen. Je bent effectenmakelaar en een van je klanten belt je op om je te laten weten dat ze geïnteresseerd is in het kopen van aandelen van ABC Corporation bij jou, maar je bent niet een van de officiële distributeurs van de aandelen.U neemt contact op met de syndicaatmanager, die u een korting geeft op de openbare aanbiedingsprijs (POP). Die korting is de reallowance.

• Honorarium syndicemanager: Dit deel van de spread is de winst die de syndicaatmanager maakt op aandelen of obligaties die door iemand worden verkocht. Deze vergoeding is meestal de kleinste van alle genoemde kosten.

De volgende vraag test uw kennis van winstverdeling.

Nogo Auto Corp., gespecialiseerd in zuinige auto's, is bezig met het verkopen van nieuwe aandelen van hun bedrijf aan het publiek. Nogo neemt contact op met Thor Broker-Dealer Corp. om de effecten te verzekeren. Thor realiseert zich dat het probleem te groot is om zichzelf te onderschrijven, dus vormt het een syndicaat.

Nogo ontvangt $ 15. 00 per aandeel voor elk uitgegeven aandeel en de openbare aanbiedingsprijs zal $ 16 zijn. 20. Als de vergoeding van de manager $ 0 is. 25 per aandeel en de concessie is $ 0. 40 per aandeel, wat is de extra verwijdering?

(A) $ 0. 55

(B) $ 0. 80

(C) $ 0. 95

(D) $ 1. 20

Het juiste antwoord is Keuze (A). Deze vraag is een beetje lastig omdat je de takedown moet bepalen (de leden van het winstsyndicaat maken) voordat je de extra verwijdering kunt achterhalen. De extra takedown is het winstsyndicaat leden maken op aandelen verkocht door de verkopende groep.

De spreiding van $ 1. 20 ($ 16, 20 verkoopprijs - $ 15, 00 aan Nogo) bestaat uit de kosten van de manager van $ 0. 25 en de takedown van $ 0. 95 (uitbetaling van $ 1,20) - kosten van $ 0, 25 manager).

Als de syndiceleden de aandelen zelf hadden verkocht, zouden ze de verwijdering van $ 0 hebben ontvangen. 95 per aandeel. De verkopende groep verkocht de aandelen echter en ontving een concessie van $ 0. 40 per aandeel. De concessie wordt betaald uit de takedown; dus de extra takedown is $ 0. 55 per aandeel ($ 0, 95 - $ 0, 40).