Hoe korte wachttijden en combinaties berekenen voor het Series 7-examen - dummies

De Series 7 verwacht van u dat u korte posities begrijpt. Korte posities omvatten het verkopen van een call en een put met dezelfde onderliggende aandelen. In straddles hebben de calls en puts dezelfde uitoefenprijs en vervalmaand; met combinaties kan een van deze waarden verschillen.

Korte straddle

A korte straddle verkoopt een call en een put met dezelfde onderliggende aandelen, dezelfde uitoefenprijs en dezelfde vervalmaand. Een belegger met een korte looptijd is op zoek naar stabiliteit. Omdat deze beleggers op zoek zijn naar een aandeel dat niet te veel zal veranderen in prijs, worden korte afstanden beschouwd als een ne u tralpositie .

Als de aandelen niet in prijs stijgen, kunnen deze beleggers de premies die ze hebben ontvangen voor de verkoop van de opties behouden. Een korte straddle kan er als volgt uitzien:

Verkoop 1 GHI-oproep op 50 oktober op 9

Verkoop 1 GHI-certificaat 50 op 2

om een ​​korte overdracht (of combinatie) te hebben, moet u twee verkopen hebben.

Korte combinatie

Een korte combinatie bestaat uit het verkopen van een call en een put voor dezelfde onderliggende aandelen met een verschillende uitoefenprijs en / of vervalmaand. Net als bij een korte straddle, heeft een belegger die een combinatie verkoopt een neutrale positie en is op zoek naar stabiliteit. De belegger hoopt dat de effecten niet in het geld gaan, dus de opties worden niet uitgeoefend en ze krijgt de ontvangen premies.

Een korte combinatie kan er als volgt uitzien:

Verkoop 1 QRS 60-decemail op 4

Verkoop 1 QRS Mar 55 op 3

Gelukkig, voor zowel straddles als combinaties, u kunt de maximale winst en maximaal verlies berekenen door alleen de premies in het optietabel te plaatsen. Er is geen oefening nodig. Stel dat een belegger de volgende kaartbestellingen heeft:

Verkoop 1 TUV Jul 45 call op 6

Verkoop 1 TUV Jul 40 gezet op 3

Zo vindt u het maximale potentiële verlies en winst:

1. Vind het maximale potentieel van de belegger krijgen.

   Dit probleem is een combinatie omdat de uitoefenprijzen anders zijn. Maar als het een straddle was, zou je het antwoord op dezelfde manier vinden. Plaats de premies in het optietabel. De belegger verkocht de call voor $ 600 (6 x 100 aandelen per optie) en de put voor $ 300 (3 x 100 aandelen per optie).

   De transacties zijn beide verkopen, dus ze moeten in de geldzijde van het optietabel gaan. Voeg de cijfers toe en u kunt zien dat het maximum dat deze belegger kan behalen (als de opties nooit in-the-money gaan) de $ 900 ($ 600 + $ 300) aan premies is die zij heeft ontvangen.

2. Bepaal het maximale potentiële verlies van de belegger.

   Met spreidstanden en combinaties helpen de premies u zowel de maximale potentiële winst als het maximale potentiële verlies te bepalen. Na het invoeren van de premies in het optietabel, kunt u merken dat de uitbetalingskant van het diagram leeg is, dus het maximale potentiële verlies van de belegger is onbeperkt.