Video: ZEITGEIST: MOVING FORWARD | OFFICIAL RELEASE | 2011 2024
Optiecontracten bieden beleggers zekerheid en de Series 7 zal van u verwachten dat u de maximale winst en verlies hiervoor kunt bepalen. Wanneer een investeerder optiecontracten koopt of verkoopt op effecten die zij bezit, kiest die belegger een uitstekende manier om te beschermen tegen verlies of om extra geld op haar rekening te storten. De meest gebruikelijke vorm is wanneer een belegger opties voor gedekte gesprekken verkoopt.
Als een belegger een calloptie verkoopt tegen een effect dat zij bezit, wordt de belegger als co v gerekend. Ze is gedekt, want als de optie wordt uitgeoefend, heeft de belegger de voorraad te leveren.
Neem de volgende positie als voorbeeld:
Koop 100 aandelen van QRS tegen $ 47 per aandeel
Verkoop 1 QRS op 55 december call op 4
-
Zoek het maximale potentiële verlies van deze belegger.
Plaats de aankopen en verkopen in het optieveld. Deze investeerder kocht 100 aandelen van QRS-aandelen tegen $ 47 per aandeel voor een totaal van $ 4, 700. Dat is geld uitgegeven, dus voer $ 4, 700 in aan de uitbetalingszijde van het optietabel.
Vervolgens heeft deze investeerder 1 QRS-call van 55 december verkocht voor een totale premie van $ 400 (4 × 100 aandelen per optie) en ontving hij geld voor de verkoop van die optie, dus u geeft $ 400 op in de sectie Money In van het optieveld.
Deze belegger heeft meer geld uit dan geld erin, dus het maximale potentiële verlies van de belegger is $ 4, 300 ($ 4, 700 minus $ 400).
-
Bepaal de maximale potentiële winst van de belegger.
Door de twee transacties (in dit geval de aandelenaankoop en de optie-uitverkoop) in de optietabel te plaatsen, kunt u zowel de maximale winst als het maximale verlies berekenen. Om de maximale winst te vinden, moet u de optie gebruiken.
Je oefent altijd tegen de uitoefenprijs, die in dit geval 55 is. Neem de $ 5, 500 (55 × 100 aandelen per optie) en leg deze onder zijn premie. Totaal de twee kanten en u vindt dat de Money In $ 1, 200 meer is dan de Money Out, dus dat is de maximale potentiële winst van de belegger.
Wanneer de belegger gedekt is, is het vinden van het break-evenpunt leuk en gemakkelijk voor aandelen en opties. Hoewel u het optieveld kunt gebruiken, hoeft u dit in dit geval niet echt te doen. Bekijk eerst hoeveel de belegger heeft betaald voor de aandelen; kijk dan hoeveel ze heeft betaald of ontvangen voor de optie. Zoek het verschil en u hebt uw break-even punt:
Omdat deze belegger $ 47 per aandeel voor de aandelen heeft betaald en $ 4 per aandeel heeft teruggekocht voor de verkoop van de optie, zou deze belegger nog eens $ 43 per aandeel moeten ontvangen om een break-even te halen.
Zo vindt u het break-evenpunt voor aandelen en opties:
-
Als de belegger tweemaal heeft gekocht (de aandelen heeft gekocht en een beschermende putoptie heeft gekocht), voegt u de aandelenkoers en de premie toe.
-
Als de belegger tweemaal heeft verkocht (short verkocht en een optie verkocht), voegt u de aandelenkoers en de premie toe.
-
Als de belegger één aankoop had en één verkocht (bijvoorbeeld de aandelen kocht en de optie verkocht of short verkocht en de optie kocht), trekt u de premie in mindering op de aandelenkoers.
Het volgende voorbeeld test uw kennis over voorraad- en optieproblemen.
Mr. Bullwork verkocht korte 100 aandelen gewone aandelen DIM tegen $ 25 per aandeel en kocht één DIM-oproep van 30 augustus om 3 om zijn positie af te dekken. Wat is het maximale potentiële verlies van Mr Bullwork van deze strategie?
(A) $ 300
(B) $ 800
(C) $ 2, 200
(D) $ 2, 700
Het antwoord dat u zoekt, is Keuze (B). U moet de eerste aankoop en verkoop invoeren in het optieveld. Uw vriend en klant, Mr. Bullwork, heeft korte 100 aandelen DIM common stock verkocht voor $ 25 per aandeel voor een totaal van $ 2, 500. Omdat Mr. Bullwork de $ 2, 500 heeft ontvangen voor short selling, moet u $ 2, 500 in het geld aan de zijkant van het optieveld.
Vervolgens kocht Mr. Bullwork een DIM call van 30 augustus om zijn positie af te dekken (te beschermen) in het geval de aandelen in waarde zouden stijgen. U moet de $ 300 (3 × 100 aandelen per optie) invoeren in de uitbetalingszijde van het optietabel, omdat hij geld heeft betaald om de optie te kopen. Stop en kijk of deze berekening de vraag beantwoordt.
U ziet op dit moment meer Money In dan Money Out, dus u heeft een maximale winst; daarom moet je de optie uitoefenen om het antwoord te krijgen dat je nodig hebt. Zorg ervoor dat je de optie uitoefent tegen de uitoefenprijs. De uitoefenprijs is 30, dus voer $ 3, 000 in onder de premie. Total de twee kanten, en u ziet dat het maximale potentiële verlies voor Mr. Bullwork $ 800 is.
